Инфоурок Обществознание КонспектыФинансовый менеджмент.Тема 5. Учёт инфляции при планировании и организации привлечения финансовых ресурсов

Финансовый менеджмент.Тема 5. Учёт инфляции при планировании и организации привлечения финансовых ресурсов

Скачать материал

Тема 5 Учёт инфляции при планировании и организации привлечения финансовых ресурсов

 

 

5.1. Номинальная и реальная процентные ставки

5.2. Формула Фишера

 

 

5.1. Номинальная и реальная процентные ставки

 

Дискуссионным до настоящего времени остается вопрос правомерности составления бизнес-плана в постоянных ценах. Существует два основных способа учета инфляции в деловых предложениях. Первый – это проведение всех расчетов с учетом нулевого уровня инфляции и предположения, что инфляция воздействует на доходы и расходы одинаковым образом. Другой заключается в оценке уровня инфляции и представлении расчетов на прогнозируемый период в их действительных значениях. Многие экономисты, как отечественные, так и зарубежные (в частности, специалисты Мирового банка, Европейского Банка Реконструкции и Развития), считают результативным расчет в условно-постоянных ценах без учета инфляции, однако существует не лишенное основания утверждение, что расчет проекта без учета инфляции не дает верных результатов. Этот вопрос каждый разработчик бизнес-плана решает для себя самостоятельно. Наиболее оптимальным представляется проводить расчет в условно-постоянных ценах с дальнейшим глубоким и детальным анализом чувствительности проекта, чтобы результаты этого анализа дали лучшее понимание воздействия уровня инфляции, чем это позволяют сделать выполненные прогнозы.

Несмотря на дискуссионность вопроса учета инфляции в расчетах при составлении бизнес-плана один важный момент необходимо принимать во внимание в любом случае.

Поскольку в рыночной экономике существует инфляция то для процентных ставок (и, соответственно, показателя доходности) необходимо различать номинальные и реальные величины, чтобы определить действительную эффективность финансовых операций. Если темп инфляции превышает ставку процента, которую получает вкладчик на инвестированные средства, то для него результат от финансовой операции окажется отрицательным. Несмотря на то, что по абсолютной величине (в денежных единицах, например, в рублях) его средства, возрастут, их совокупная покупательная способность упадет. Таким образом, он сможет купить на новую сумму денег меньше товаров и услуг, чем на те средства, которыми располагал до начала операции.

Номинальная процентная ставка — это процентная ставка без учета инфляции. В качестве номинальных выступают процентные ставки банковских учреждений. Номинальная ставка говорит об абсолютном увеличении денежных средств инвестора.

Реальная процентная ставка — это ставка, скорректированная на процент инфляции. Реальная ставка говорит о приросте покупательной способности средств инвестора.

Взаимосвязь между номинальной и реальной процентными ставками можно представить следующим образом:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

или:

 


Надпись: 1 +  номинальная ставка   = 1 +   реальная ставка  Х  1 +  темп инфляции
               процента                                                      процента    

               процента              
               процента

 

Данное уравнение называют уравнением Фишера. Запишем его в буквенном обозначении:

 

1 + r = (1 + y) x (1+i)

 

 
 

 

 

 


                                                                                          (1)

 

где:

rноминальная ставка процента;

уреальная ставка процента;

iтемп инфляции.

Из уравнения можно получить реальную процентную ставку:

 

 

 

 

 

 


                                                                                               (2)

 

y = (r - i)   

         (1+i)

 

 
или:

 

 

 

 

 

                                                                                    (3)

 

Пример.

r = 50%, i = 30%. Определить реальную ставку процента. Она равна:

 

 

 

 

 

 

 

 


Простой процент представляет собой начисление процента только на первоначально инвестированную сумму.

Сложный процент — это начисление процента на первоначально инвестированную сумму и начисленные проценты. Сложный процент может начисляться более чем один раз в год. Предельной величиной начисления сложного процента является непрерывно начисляемый процент.

Эффективный процент — это процент, получаемый по итогам года при начислении сложного процента в рамках года.

Дисконтированная стоимость — это сегодняшняя стоимость будущей суммы денег.

Аннуитет представляет собой поток одинаковых платежей, осуществляемых с равной периодичностью в течение определенного периода времени.

Будущая стоимость аннуитета — это сумма денег, получаемая в конце срока аннуитета, если все платежи по нему реинвестируются до момента его окончания.

Приведенная стоимость аннуитета представляет собой будущую стоимость аннуитета, дисконтированную к моменту времени его учреждения.

Доходность — это показатель результативности инвестиций. На основе значений доходности сравнивают эффективность операций на финансовом рынке.

Действительную результативность операций инвестора показывает реальная процентная ставка. Она говорит о приросте покупательной способности его средств. Номинальная ставка процента показывает только абсолютную величину прироста средств инвестора и не учитывает инфляцию.

 

5.2. Формула Фишера

 

MV = PQ,

 

 

где:

М — денежная масса,

V — скорость обращения денег,

Р — уровень товарных цен,

Q — количество обращающихся товаров.

В соответствии с этой формулой уровень цен определяется по формуле:

P= MV/ Q,

 

 

 

Количество денег в обращении (денежная масса):

M= P Q / V,

 

 

 

Исходя из данной формулы, Фишер делает вывод, что стоимость денег обратно пропорциональна их количеству. Формула Фишера MV = PQ позволяет объяснить явление инфляции с точки зрения нарушений в сфере бумажно-денежного обращения. Экономическая трактовка формулы М =PQ/V: чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества товаров и цен этих товаров приходится наращивать денежную массу, и, наоборот, по мере уменьшения количества товаров и цен на них следует сужать денежную массу. В условиях инфляции масса денег в обращении оказывается чувствительной по отношению к уровню цен. Для нормального функционирования товарооборота и денежного обращения приходится увеличивать денежную массу в соответствии с ростом цен. Несоблюдение этого принципа ведет к сбоям в функционировании товарно-денежной системы, дефициту денег в обращении. Контроль со стороны государства за денежной массой необходим в целях воздействия на цены, производство, в целом на экономику.

 

 

 

Просмотрено: 0%
Просмотрено: 0%
Скачать материал
Скачать материал "Финансовый менеджмент.Тема 5. Учёт инфляции при планировании и организации привлечения финансовых ресурсов"

Методические разработки к Вашему уроку:

Получите новую специальность за 3 месяца

Бренд-менеджер

Получите профессию

Менеджер по туризму

за 6 месяцев

Пройти курс

Рабочие листы
к вашим урокам

Скачать

Скачать материал

Найдите материал к любому уроку, указав свой предмет (категорию), класс, учебник и тему:

6 609 929 материалов в базе

Скачать материал

Вам будут интересны эти курсы:

Оставьте свой комментарий

Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.

  • Скачать материал
    • 17.09.2016 624
    • DOCX 59.5 кбайт
    • Оцените материал:
  • Настоящий материал опубликован пользователем Кадыркин Рамазан Солутанович. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт

    Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.

    Удалить материал
  • Автор материала

    Кадыркин Рамазан Солутанович
    Кадыркин Рамазан Солутанович
    • На сайте: 8 лет и 2 месяца
    • Подписчики: 0
    • Всего просмотров: 482378
    • Всего материалов: 531

Ваша скидка на курсы

40%
Скидка для нового слушателя. Войдите на сайт, чтобы применить скидку к любому курсу
Курсы со скидкой

Курс профессиональной переподготовки

Секретарь-администратор

Секретарь-администратор (делопроизводитель)

500/1000 ч.

Подать заявку О курсе

Курс повышения квалификации

Особенности подготовки к ЕГЭ по обществознанию в разделе «Право»

36 ч. — 144 ч.

от 1700 руб. от 850 руб.
Подать заявку О курсе
  • Сейчас обучается 24 человека из 16 регионов

Курс повышения квалификации

Особенности подготовки к сдаче ОГЭ по обществознанию в условиях реализации ФГОС ООО

36 ч. — 180 ч.

от 1700 руб. от 850 руб.
Подать заявку О курсе
  • Сейчас обучается 140 человек из 49 регионов

Курс повышения квалификации

Особенности подготовки к сдаче ЕГЭ по обществознанию в условиях реализации ФГОС СОО

36 ч. — 180 ч.

от 1700 руб. от 850 руб.
Подать заявку О курсе
  • Сейчас обучается 131 человек из 44 регионов

Мини-курс

Психоаналитический подход: изучение определенных аспектов психологии личности

4 ч.

780 руб. 390 руб.
Подать заявку О курсе

Мини-курс

Методика поддержки физкультурно-спортивной деятельности для людей с ограниченными возможностями здоровья

10 ч.

1180 руб. 590 руб.
Подать заявку О курсе

Мини-курс

Занимательное обучение русскому языку: основы орфоэпии и тайны русской орфографии

3 ч.

780 руб. 390 руб.
Подать заявку О курсе
  • Сейчас обучается 30 человек из 23 регионов