- 03.03.2015
- 718
- 0
ИНСТРУКЦИОННАЯ КАРТА
по выполнению практической работы
ТЕМА: Расчёт эффективности капитальных вложений
Цели:
дидактическая: закрепить основные методики расчётов эффективности капитальных
вложений
воспитательная: воспитывать ответственность за порученное дело
практическая: прививать навыки расчётов
Литература: Зайцев Н.Л. «Экономика предприятия»- стр.157-167
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
При осуществлении капитальных вложений рассчитывается экономическая эффективность единовременных затрат, т.е. соизмеряются результаты и капитальные затраты.
Различают абсолютную и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Абсолютная, или общая, эффективность определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и рассчитывается как отношение экономического эффекта( чистая прибыль, экономика от снижения себестоимости) к капитальным вложениям.
Сравнительная экономическая эффективность предусматривает выбор наиболее экономического варианта. Считается, что капитальные вложения используются эффективно, когда расчётный показатель эффективности равен или больше нормативной величины. При наличии большого количества вариантов используется формула приведенных затрат, в которой годовой экономический эффект представляет собой разницу приведенных затрат:
Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции оценивается для каждой сферы производственного использования.
При осуществлении капитальных вложений в мероприятия с длительным периодом их освоения эффективность каждого рубля по мере увеличения этого периода изменяется, т.е. оказывает влияние фактор времени.
Бюджетная эффективность отражает влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего бюджета и определяется как разница между доходами и расходами соответствующего бюджета.
При оценке эффективности проекта необходимо учитывать факторы риска и неопределенности.
Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора наиболее эффективного варианта, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта.
2
ЗАДАЧА №1
Определите экономическую эффективность капитальных вложений на строительство нового промышленного предприятия, если сметная стоимость строительства КВстр=60млн.руб., капитальные вложения на создание оборотных средств КВос= 20 млн.руб., стоимость годового объёма производственной продукции в оптовых ценах предприятия ВП= 300 млн.руб., себестоимость годового объёма производства
Сг= 280 млн.руб., расчётная рентабельность не менее 0,25.
Методические указания
В данном случае используется модификация расчёта эффективности капитальных вложений:
Ер
,
где Ц – стоимость годового объема производства(может быть представлена валовой
продукцией) С - себестоимость продукции;
КВопф; КВос – капитальные вложения в основные производственные фонды и оборотные
средства.
ЗАДАЧА №2
Определить из трёх вариантов осуществления капитальных вложений наиболее эффективный, если капитальные вложения: КВ1= 50 млн.руб.; КВ2= 70 млн.руб.,
КВ3= 100 млн.руб.; себестоимость годового объёма производства продукции:
С1= 200 млн.руб., С2 = 150 млн.руб., С3 = 120 млн.руб.; нормативная рентабельность Кн = 0,2.
Методические указания
Наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений устанавливается на основе сравнительной эффективности, а при наличии большого числа вариантов- по минимуму приведенных затрат:
Зпр= С1+ КВ1 Rпр
min или Зпр= С1Тн + КВ1 min
где С1 КВ1 – себестоимость и капитальные вложения, приходящиеся не единицу
продукции;
Rпр - рентабельность предприятия, в долях единицы;
Тн - срок окупаемости,
Тн = 1/ Rпр
ЗАДАЧА №3
Определите наиболее эффективный вариант капитальных вложений, если капитальные вложения: КВ1= 400 тыс.руб., КВ2= 600 тыс.руб.; себестоимость годового объёма производства: С1= 600 тыс.руб., С2 = 510 тыс.руб.; годовой объём производства:
Q1= 25тыс.шт.; Q2= 30тыс.шт.; рентабельность R= 0,3.
Методические указания
Сравнительная экономическая эффективность должна рассчитываться с учётом сопоставимости объёма производства. В противном случае в учёте будет допущена ошибка. В условиях несопоставимости вариантов по объёму производства (Q1= Q2)
приведение расчёта в сопоставимый вид может быть осуществлено путём приведения капитальных вложений и текущих издержек производства на единицу продукции. Тогда расчётный коэффициент эффективности может быть определен по формуле:
|
Ер = |
(С1/Q1)-(С2/Q2) |
|
|
(КВ2/Q2)-(КВ1/Q1) |
|
где С1, С2 – себестоимость годового объёма производства по 1-му и 2-му варианту;
КВ1,КВ2 – капитальные вложения по 1-му и 2-му варианту;
Q1, Q2 – годовой объём производства по 1-му и 2-му варианту;
ЗАДАЧА №4
Определите наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений, если единовременные затраты: КВ1= 200 тыс.руб., КВ2=150 тыс.руб.,
КВ3=120 тыс.руб.: себестоимость годового объёма производства: С1=180 тыс.руб.,
С2= 210 тыс.руб., С3= 240 тыс.руб.; годовой объём производства: Q1= 20 тыс.ед.,
Q2= 25 тыс.ед., Q3= 30 тыс.ед.; уровень рентабельности R= 0,3.
Методические указания
Варианты капитальных вложений, представленные различными объектами производства, приводятся в сопоставимый вид путём расчёта удельных капитальных вложений ( Куд = КВ/Q) и себестоимости (Суд= С/Q).
Наиболее эффективный вариант определяется по формуле приведенных затрат:
Зпр = С1+R
КВ1 min,
где С1, КВ1 – удельная себестоимость и капитальные вложения по вариантам;
R - уровень рентабельности.
Наиболее эффективным признается тот вариант, при котором обеспечиваются
минимальные приведенные затраты.
ЗАДАЧА №5
Определите приведенную величину капитальных вложений для замены физически
изношенного оборудования на более производительную модель и ликвидационную стоимость(предельную), если первоначальная стоимость заменяемой техники Цс =30тыс.руб., новой модели Цн = 80 тыс.руб., нормативный срок службы старой модели
Тс =10 лет, период эксплуатации Тэк = 7 лет, ликвидационная стоимость Цл=0,4Цост,
себестоимость единицы продукции до замены Сс=20 руб., после заменыСн=19,2 руб.,
годовой объём производства при старой модели Qс = 6000 ед., при новой увеличивается в два раза tpQ=2,0, рентабельность R=0,18.
Методические указания
Особенность расчёта эффективности замены оборудования при ликвидации заменяемой техники (Цл) ниже остаточной стоимости (Цо < Цл) заключается в том, что капитальные вложения на замену определяются не разницей между новой и старой ценами оборудования, а с учётом потерь (∆Цпт), возникающих в результате ликвидации заменяемого оборудования ниже остаточной стоимости (∆ Цпт=Цост-Цл).Таким образом,
новая скорректированная цена равна: Цн= Цн + ∆ Цпт. Дополнительная величина капитальных вложений на замену оборудования ( ∆ КВ3) выразится новой скорректированной ценой, уменьшенной на перенесенную стоимость( Цпер) заменяемого оборудования (Цпер= Цп На Тэк, где Цп- первоначальная цена заменяемой техники;
Цп- первоначальная цена заменяемой техники; На- норма амортизации.; Тэк-период эксплуатации заменяемой техники и ликвидационную стоимость (Цл). В общем виде
∆ КВ3= Цн + ∆ Цпт – (Цп На Тэк + Цл ). Замена оборудования считается эффективной в случае, когда расчётный коэффициент эффективности (Rр) больше или равен нормативному (Rн < Rр).
При Rн > Rр определяется верхний предел дополнительных капитальных вложений КВпред = ЭгRн, где Эг- годовая экономия, обеспечиваемая при использовании новой модели оборудования. Если дополнительные капитальные вложения на замену оборудования превышают предельную величину (КВ >КВпред), то вариант будет эффективен при условии Цл>Цо. В случае если ( КВ – Квпред)>Цост, замена считается неэффективной.
ЗАДАЧА №6
Определить наиболее экономичный вариант инвестиционного проекта с помощью ЧТС (чистая текущая стоимость), ЧДД(чистый дисконтированный доход) и ИД(индекс доходности).
Условия. Объём инвестиционных средств по вариантам:
КВ1- 60млн.руб.; КВ2- 50 млн.руб. Распределение капитальных вложений по годам инвестирования: по варианту №1 1 – 0,6; 2 – 0,4
по варианту №2 1- 0,5; 2 - 0,5.
Период эксплуатации объекта t1-4 года, t2- 5 лет. Дисконтная ставка: S1- 10%;
S2-12% . Общий доход, полученный по годам эксплуатации объекта:
вариант№1 Добщ= 85 млн.руб., в том числе Д1- 35 млн.руб.; Д2- 25,0; Д3-15,0; Д4-10,0млн.руб.,
вариант №2 Добщ=82,0млн.руб.,в том числе Д1- 25 млн.руб., Д2-20,0; Д3-18,0; Д4-13,0;
Д5-9,0.
Методические указания
Выбор наиболее экономичного варианта осуществляется по любому из показателей ( ЧТС, ЧДД, ИД). Наиболее экономичным признается тот вариант, у которого расчётная величина показателя выше.
Чистая текущая стоимость (ЧТС) – это прибыль, полученная от использования инвестиционного проекта в течение указанного периода времени (Т). Рассчитывается как разница между общим доходом (Добщ) и фактическими капитальными вложениями (КВ), т.е. ЧТС= Добщ/КВ, где Добщ- доход, полученный в течение эксплуатации объекта инвестирования и приведения с помощью коэффициента дисконтирования,т.е.
Добщ= 
где Дi – доход, полученный в i-м году эксплуатации инвестиционного объекта;
S - дисконтная ставка, в долях единицы;
i - порядковый год эксплуатации объекта;
k – количество лет эксплуатации объекта;
КВ – капитальные затраты или суммы инвестирования.
Индекс доходности – доля прибыли, приходящаяся на рубль инвестиции, т.е. ИД= Добщ/КВ.
Чистый дисконтированный доход рассчитывается аналогично расчёту ЧТС, лишь с той разницей, что авансированные в проект капитальные вложения также корректируются с помощью коэффициента дисконтирования, т.е.
ЧДД = Добщ – КВпр,
где КВпр=
;
КВ – капитальные вложения, авансированные в i-м году;
i - порядковый год авансирования;
а – количество годов авансирования(количество не всегда отражает строгую последовательность, а отражает тот год, когда осуществлено авансирование, т.е. первый год, третий, пятый и т.д.
Индекс доходности ИД = Добщ/ КВпр.
ВОПРОСЫ
1. Что называется абсолютной экономической эффективностью капитальных вложений.
2. Что понимается под сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.
3. Как оценивается экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции.
4. Как учитывается фактор времени в расчётах эффективности капитальных вложений.
5. Что понимается под:
- эффективностью инвестиционных проектов?;
- коммерческой эффективностью(финансовое обеспечение)?;
- бюджетной эффективностью?;
- факторами неопределенности и риска при оценке эффективности проекта?
Преподаватель О.А.Безрукова
Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
При осуществлении капитальных вложений рассчитывается экономическая эффективность единовременных затрат, т.е. соизмеряются результаты и капитальные затраты.
Различают абсолютную и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Абсолютная, или общая, эффективность определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и рассчитывается как отношение экономического эффекта( чистая прибыль, экономика от снижения себестоимости) к капитальным вложениям.
Сравнительная экономическая эффективность предусматривает выбор наиболее экономического варианта. Считается, что капитальные вложения используются эффективно, когда расчётный показатель эффективности равен или больше нормативной величины. При наличии большого количества вариантов используется формула приведенных затрат, в которой годовой экономический эффект представляет собой разницу приведенных затрат:
Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции оценивается для каждой сферы производственного использования.
При осуществлении капитальных вложений в мероприятия с длительным периодом их освоения эффективность каждого рубля по мере увеличения этого периода изменяется, т.е. оказывает влияние фактор времени.
Бюджетная эффективность отражает влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего бюджета и определяется как разница между доходами и расходами соответствующего бюджета.
При оценке эффективности проекта необходимо учитывать факторы риска и неопределенности.
Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора наиболее эффективного варианта, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта.
6 660 662 материала в базе
Настоящий материал опубликован пользователем Безрукова Ольга Александровна. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт
Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.
Удалить материал
Ваша скидка на курсы
40%
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Курс повышения квалификации
36/72 ч.
Курс повышения квалификации
72 ч. — 180 ч.
Мини-курс
2 ч.
Мини-курс
4 ч.
Мини-курс
4 ч.
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.