Методическое пособие на тему "Критерии оценки несостоятельности (банкротства) предприятия."

НОУ СПО "Красногорский экономико-правовой техникум"

МЕТОДИЧЕСКОЕ  ПОСОБИЕ

к проведению лекций по теме

" Критерии оценки несостоятельности (банкротства ) предприятия"

Красногорск

2015г.

ОДОБРЕНО

учебно-методическим советом и предметной цикловой комиссией

по специальностям 38.02.01

Протокол № _____________

от "____"____________200_г.

Данные методическое пособие разработано на основе рабочих учебных программ по дисциплинам: "Основы анализа бухгалтерской отчетности", "Анализ финансово - хозяйственной деятельности".

Содержит основные понятия о предмете и объектах финансового анализа, целях и задачах финансового анализа. Пособие знакомит студентов с видами и методами финансового анализа, информационным обеспечением финансового анализа .

Соответствуют государственным требованиям к минимуму содержания и уровню подготовки выпускников.

Предназначены для студентов очной формы обучения по специальности  38.02.01.

Разработала преподаватель: С.Н. Еськова

СОДЕРЖАНИЕ

1.       Пояснительная записка. 4

2.       ОЦЕНКА  ВЕРОЯТНОСТИ   НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ.. 6

2.1.       Анализ диагностики вероятности банкротства с использованием системы критериев и признаков. 7

2.2.       Диагностики вероятности банкротства предприятия методами расчета интегральных показателей. 12

3.       Контрольные вопросы.. 16

4.       Список литературы. 17

1.    Пояснительная записка

Основная роль финансового анализа – раскрытие сущности экономических явлений и процессов, на основе которой осуществляется оценка достигнутых результатов, выявление резервов повышения эффективности производства, выработка тактической и стратегической финансовой политики предприятия.

Данное методическое пособие предназначено для проведения лекций  по теме "Критерии оценки несостоятельности (банкротства) предприятия".

Итоговый контроль по теме осуществляется в виде контрольных вопросов и решения практических задач.

Цель занятия:

Научить использовать методы в оценке несостоятельности предприятия.

После проведения занятий студент должен:

Знать:

-       понятие банкротства, признаки и виды несостоятельности предприятия;

-       методы оценки банкротства предприятия;

-       об источниках информации.

Уметь:

-       рассчитывать основные критерии оценки несостоятельности предприятия;

-       применять интегральные методы в расчете оценки несостоятельности предприятия;

-       делать выводы по оценке финансового состояния предприятия.

Рассчитано на 2-4 часов теоретических  занятий по теме «Критерии оценки несостоятельности предприятия».

1.     

2.    ОЦЕНКА  ВЕРОЯТНОСТИ   НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ

Банкротство - это признанная судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

-«Несчастной»- возникает не по собственной вине, а вследсвтие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране и др.).

- «Ложной»- в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам.

- «Неосторожной»- вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

Неосторожное банкротство наступает постепенно, поэтому  необходимо вовремя предугадать и предотвратить его. Систематический анализ финансового состояния позволяет вовремя обнаружить «болевые» точки и принять конкретные меры к оздоровлению экономики предприятия.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов:

1.   Анализа обширной системы критериев и признаков.

2.   Расчет интегральных показателей.

2.1.  Анализ диагностики вероятности банкротства с использованием системы критериев и признаков.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса рассчитывается   система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Источники информации: форма N 1 "Баланс предприятия"; форма N 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании"; справка к форме N 2 "Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании".

 Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей

                          IIA  + IIIA

          Ктл = ---------------------------------------- , (1)

               IIП - (стр. 1500 + 1510 + 1730 + 1735 +1740)

    где: IIA - итог раздела II актива баланса;

         IIIA - итог раздела III актива баланса;

         IIП - итог раздела II пассива баланса.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле 2 как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог I раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

                              IП - IА

                      К2 = --------------, (2)

                             IIA + IIIA

    где: IП - итог раздела I пассива баланса;

         IА - итог раздела I актива баланса;

         IIA - итог раздела II актива баланса;

         IIIA - итог раздела III актива баланса.

Анализ и оценка реальных возможностей восстановления

платежеспособных предприятий

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше I, имеет значение менее нормативных значений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

3. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле (3.а) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

                       К1ф + 6 / Т(К1ф - К1н)

                  К3 = ---------------------- , (3.а)

                                    2

    где: К1ф - фактическое значение (в  конце  отчетного  периода)

коэффициента текущей ликвидности (К1);

         К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в  начале

отчетного периода;

         К1норм -  нормативное   значение   коэффициента   текущей

ликвидности, К1норм = 2;

         6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

         Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле (3.б) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

                    К1ф + 3/Т(К1ф - К1н)

               К3 = -------------------- , (3.б)

                          К1норм

    где: К1ф - фактическое значение (в  конце  отчетного  периода)

коэффициента текущей ликвидности (К1);

         К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в  начале

отчетного периода;

         К1норм -  нормативное   значение   коэффициента   текущей

ликвидности;

         К1норм = 2;

         3 -   период   утраты  платежеспособности  предприятия  в

месяцах;

         Т - отчетный период в месяцах.

Результаты расчетов заносятся в таблицу 1, строка 3.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

2.2.            Диагностики вероятности банкротства предприятия методами расчета интегральных показателей.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов  Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения.кредитоспособности субъектов хозяйствования:

Z = l,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5,

где Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5,

где Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

"Пограничное" значение здесь равно 1,23.

В 1972 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

Z = 0,063X1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001X4,

где Х1 - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации /сумма активов;

Х3 ~ нераспределенная прибыль / сумма активов;

X4 - собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил следующую формулу:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4,

где Х1 - прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства;

Х2 - оборотные активы/ сумма обязательств;

Х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х4 - выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину. Предметом  финансового анализа являются финансово - хозяйственная деятельность организации (предприятия) и хозяйственные процессы, получающие отражение в системе финансовой информации.

Основная роль финансового анализа – раскрытие сущности экономических явлений и процессов, на основе которой осуществляется оценка достигнутых результатов, выявление резервов повышения эффективности производства, выработка тактической и стратегической экономической политики предприятия.

Объектами финансового анализа  являются экономические и финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. Например, объектами анализа на предприятии являются себестоимость, рентабельность, доходы от реализации продукции, финансовое состояние предприятия и  др.

Основное отличие предмета анализа от  объекта заключается в том, что предмет включает в себя лишь главные, наиболее существенные с точки зрения данной науки свойства и признаки. Например, производство продукции является предметом хозяйственной деятельности предприятия. Данный процесс отражается в виде себестоимости продукции,  продукции, материалоемкости, трудозатрат для производства единицы продукции и других объектах анализа.

3.    Контрольные вопросы

1)    Что является предметом и объектами анализа хозяйственной деятельности?

2)    Что такое банкротство предприятия?

3)    Какие могут быть причины  несостоятельности предприятия?

4)    Какие известны виды несостоятельности предприятия?

5)    Какие применяются методы в оценке банкротства предприятия?

6)    Какие основные критерии рассчитываются для диагностики вероятности банкротства?

7)    Какие известны интегральные методы диагностики вероятности банкротства?

4.    Список литературы.

1.      Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий".

2.     Савицкая Г.В. - Анализ хозяйственной деятельности: учебник,-2-е изд, -М.: ИНФРА-М, 2003.-344с.

3.     Балабанов   И.Т.-   Анализ   и   планирование   финансов   хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2006

4.     Донцова Л.В., Никифорова Н.А. - Анализ бухгалтерской отчетности-М.: ДИС, 2008

5.     Ковалев    В.В.,    Волкова    О.Н.-    Анализ    хозяйственной    деятельности предприятия - М.: Проспект,2000

6.     З.Козлова   О.И.    -    Оценка   кредитоспособности    пред приятии.-М.:    АО «АРГО», 2008

7.     . Маркин Ю.П. — Анализ внутрихозяйственных резервов. - М.: Финансы и статистика, 2007 Т.Панков Д.А. - Современные методы анализа финансового положения.-Минск.: ООО «Профит», 2002

8.     8.Пешкова    Е.П.    -    Маркетинговый    анализ    в    деятельности    фирмы.-М.:ЮНИТИ, 2007

9.     9.Рэдхэд К, Хьюс С.- Управление финансовыми рисками-М.: ИНФРА –МД 1996

10.  Ю.Стоянова Е. - Финансовый менеджмент.-М.: Перспектива, 2004

11.  П. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н.- Финансовый анализ в коммерческом банке.- М.: Финансы и статистика, 2008.