Отчет по практике "Управление капиталом"

Содержание

Введение..................................................................................................... 3

1.         Теоретические аспекты капитала предприятия.................................. 4

1.1.         Экономическая сущность капитала предприятия........................... 4

1.2.         Классификация капитала предприятия........................................... 7

2.   Управление капиталом предприятия.................................................. 12

2.1.         Сущность и задачи управления капиталом................................... 12

2.2.         Методы управления капиталом на предприятии........................... 15

Заключение............................................................................................... 19

Список литературы................................................................................... 20

Приложения.............................................................................................. 22

Введение

Одним из критериев, характеризующих перспективность развития предприятия и возможности его дальнейшего функционирования в рыночной среде выступает, его капитал.

Актуальность исследования капитала предприятия обусловлена тем, что капитал предприятия выступает одним из важнейших объектов управления финансового менеджмента. Управленческие решения, принимаемые руководством предприятия в отношении капитала, находятся в непосредственной взаимосвязи и взаимозависимости с основными видами деятельности предприятия, а также с конкретной стадией жизненного цикла функционирования предприятия. Зачастую, на практике принижают роль капитала из-за самого процесса деятельности предприятия.

На практике именно капитал является основой для дальнейшей деятельности предприятия. Использование капитала приносит предприятию прибыль и доход. Вопросами изучения особенностей формирования и использования капитала, в том числе управления его структурой и стоимостью, занимались такие отечественные и зарубежные ученые как У. Джевонса, Бем- Баверк, А. Тюрго, Р. Менгер, А. Смит.

Цель исследования – изучение управления капиталом предприятия.

Задачи исследования:

1.Изучить экономическую сущность капитала предприятия;

2. Рассмотреть классификацию капитала;

3. Определить сущность и задачи управления капиталом;

4. Изучить методы управления капиталом на предприятии.

1.                 Теоретические аспекты капитала предприятия

1.1.          Экономическая сущность капитала предприятия

Капитал, как один из факторов производства, представляет собой  стоимость, авансированную в производство с целью получения прибыли. [17, c. 67]

Если рассматривать экономическую сущность капитала организации, можно отметить четыре основные его характеристики, представленные на рисунке 1.

Рисунок 1. Сущность капитала организации

Существуют три основных фактора производства:  трудовые ресурсы, земля, капитал, природные ресурсы. В системе данных факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

Капитал является  главным измерителем рыночной стоимости организации, через собственный капитал организации, определяющий объем чистых активов. [13, c. 71]

Управление капиталом предприятия можно назвать сложным процессом, так как происходит непрерывное изменение, связанное с увеличением или уменьшением, как его общей величины, так и отдельных составляющих капитала.

Направления и скорость этого движения зависят от интересов собственников, стадий жизненного цикла организации, влияния факторов внешней и внутренней среды. Собственники и руководство организации стремятся не только к сохранению стартового капитала, вложенного в организацию, но и к его росту.

При этом могут меняться условия, на которых возможно привлечение дополнительных средств. Поэтому проблемам формирования и увеличения капитала как источника средств необходимо уделять внимание, т.к. это связано с оценкой финансовых (изменение стоимости организации, потеря ее финансового равновесия) и правовых (потеря контроля над организацией) последствий.

В международной практике капитал рассматривается с точки зрения финансовой или физической концепции, которые отражены на рисунке 2.

Рисунок 2. Концепции капитала, применяемые при составлении финансовой отчетности в международной практике

При этом финансовая концепция капитала рассматривает его как инвестированные собственные средства. Согласно физической концепции капитал определяется как продуктивная способность, производственная мощность организации.

Использование соответствующей концепции в деятельности организации предопределяется интересами и потребностями финансовой отчетности. Выбор осуществляется в момент создания организации и закрепляется в учредительных документах через регулирование вопросов, связанных с распределением прибыли. Избранная концепция капитала в дальнейшем определяет используемую в бухгалтерском учете модель поддержания капитала [22, c. 114].

Капитал - это интерес собственников организации.

Термин «капитал» разделяется основной и оборотный  капитал [23, c. 94].

В этом случае капитал рассматривается как имущественный комплекс, при помощи которого его собственник предполагает получать доход в будущем.

Таким образом, капитал существует и функционирует в разных формах, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1

Формы капитала организации

Форма капитала	Отражает
Финансовый (экономический) капитал	определенную ликвидность любых активов, используемых в хозяйственной деятельности организации
Физический капитал	состояние здоровья и уровень работоспособности персонала
Человеческий капитал	накопленные знания, умения и мастерство, которыми обладает работники, которые приобретаются им благодаря общему и специальному образованию, профессиональной подготовке, производственному опыту
Социальный капитал	установление и поддержание связей с другими участниками рынка
Административный капитал	способность использовать власть и авторитет, регулировать доступ к ресурсам и видам деятельности других участников рынка
Политический капитал	способность к мобилизации коллективных действий и репрезентации интересов других участников рынка
Символический капитал	способность к производству мнений и манипулированию оценками

Рассматривая сущность капитала, необходимо выделить ряд свойств, присущих ему [18]:

¾              ограниченный хозяйственный ресурс, зависящий от финансовых возможностей собственников капитала;

¾              накапливаемый хозяйственный ресурс, т.е. не только сохраняемый, но и пополняемый в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации ресурс;

¾              обладание способностью прямо или косвенно, независимо от своих форм, превращаться в денежную форму;

¾              способность к конвертации, т.е. стоимость, которая воспроизводится  в процессе непрерывного кругооборота форм капитала;

¾              стоимость, которая приносит новую добавочную стоимость, т.е.  в процессе круговорота капитала воспроизводится не только его стоимость, но и образуется прибыль.

В процессе производства капитал может изменять (уменьшать либо увеличивать) свою стоимость. В этом и заключается сложность управления капиталом, что требует рассмотрения капитала с разных позиций.

Для того чтобы капитал мог в дальнейшем приносить доход, нужно выбрать правильный способ финансирования организации и рассматривать капитал, начиная с процесса его образования в организации во всех его формах.

1.2.          Классификация капитала предприятия

На рисунке 3 представлена классификация капитала предприятия.

Рисунок 3. Виды капитала предприятия

По принадлежности разделяют капитал на собственный и заемный. По объекту инвестированию рассмотрели основной и оборотный капитал. В зависимости от целей использования выделяют производительный, ссудный и спекулятивный капитал. По форме нахождения в процессе круговорота выделяют капитал в денежной, производительной и товарной форме.

Собственный капитал является остаточными претензиями на активы компании за вычетом обязательств. Он представляет собой требование владельца к компании. Собственный капитал включает средства, непосредственно вложенные в компанию владельцами, а также прибыли, которые были реинвестированы в течение периода работы предприятия. Также сюда могут входить другие элементы, которые следует рассмотреть более детально.

Компоненты собственного капитала

МСФО определяет собственный капитал (или чистые активы) в качестве остаточной доли в активах предприятия, которые остаются после вычета его обязательств. Есть несколько потенциальных компонентов, составляющих собственный капитал в бухгалтерском балансе:

1. Капитал, полученный от владельцев. Капитал акционерных обществ пополняется за счет использования механизма выпуска обыкновенных акций, хотя привилегированные акции (гибрид обычной акции с некоторыми характеристиками долга) могут быть выпущены некоторыми компаниями в дополнение к обыкновенным акциям. Привилегированные акции имеют права, у которых есть приоритет над правами общих акционеров, и, как правило, они касаются выплаты дивидендов и получения активов в случае ликвидации компании.

Обыкновенные и привилегированные акции могут иметь номинальную стоимость (или заявленную стоимость) или могут быть выпущены в виде акций без номинальной стоимости (в зависимости от государственных требований в момент регистрации). Если требование о номинальной или заявленной стоимости акции существует, то этот аспект должен быть раскрыт в финансовой отчетности.

Кроме того, количество выпущенных и находящихся в обращении акций должно быть раскрыто для каждого класса акций, выданного компанией. Количество объявленных акций является количеством акций, которые могут быть проданы компанией в соответствии с ее уставом. Количество выпущенных акций являет собой число акций, которые были бы проданы инвесторам, в то время как количество размещенных акций составляет число из выпущенных акций за вычетом тех акций, которые были выкуплены компанией.

2. Собственные акции, выкупленные у акционеров (казначейские акции). Выкуп акций компании может произойти, когда руководство считает акции недооцененными или когда оно хочет ограничить влияние от разводнения акция в связи с использованием различных планов поощрения сотрудников акциями. Казначейские акции приводят к уменьшению собственного капитала и уменьшению общего количества акций в обращении. Казначейские акции не добавляют голосов на сборах акционеров и дивиденды в случае их объявления компанией не выплачиваются.

3. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Суммы, которые были признаны в качестве чистой прибыли в отчете о финансовых результатах предприятия, но которые не были выплачены владельцами компании через дивиденды.

4. Переоценка внеоборотных активов и добавочный капитал. Суммы, которые могут либо увеличить, либо уменьшить совокупный собственный капитал, но которые не связаны с получением прибыли или убытка компанией, а также не связаны с совершением сделок предприятием со своими акциями. Например, рост стоимости купленного ранее производственного станка может привести к увеличению этих элементов.

5. Резервный капитал – являет собой сумму резервов, которую акционерные компании должны отчислять на случай непредвиденных негативных явлений. Также резервные фонды могут формироваться в неакционерных компаниях.

6. Доля меньшинства (или неконтролируемые доли). Долевые интересы миноритарных акционеров в дочерних компаниях, которые были консолидированы материнской (управляющей) компанией, но которые не полностью принадлежит материнской компании.

Заемный капитал в балансе - это денежное выражение различных форм долговых обязательств предприятия, образовавшихся за счет внешних источников. Разберем подробнее, по каким признакам классифицируется заемный капитал, из чего складывается его величина и как данный показатель отражается в бухгалтерской отчетности.

Классифицировать заемный капитал можно по ряду основных признаков:

-                    По периоду привлечения займы подразделяются на долгосрочные (на срок более 1 года) и краткосрочные (до 1 года включительно).

-                    Целям привлечения — пополнение оборотных активов, инвестиции во внеоборотные активы, устранение недостатка денежных средств на покрытие кассовых разрывов.

-                    Источникам привлечения — внешние (банковские кредиты, финансовый лизинг) и внутренние (отложенные налоговые обязательства, кредиторка).

-                    Форме привлечения — денежной, товарной, в виде оборудования.

-                    Методам привлечения — банковские кредиты, займы от сторонних предприятий, лизинг, франчайзинг, факторинг, эмиссия.

-                    Форме обеспечения — с обеспечением (залог, страховка, поручительство) и без обеспечения.

Следует упомянуть также о том, что активы, сформированные за счет долговых обязательств, сами частью заемного капитала не являются. Такие активы считаются собственным имуществом предприятия, а источник их финансирования в балансе – это заемный капитал.

И собственный, и заемный капитал являются источниками формирования имущества, обеспечивающего финансирование деятельности компании. Собственный капитал — это то имущество, которое находится в собственности компании. В учете собственный капитал рассчитывается путем вычитания из балансовой величины всего имущества денежного размера всех обязательств компании.

Заемным капиталом, в отличие от собственного, компания на правах собственности не владеет, но ей дано право распоряжаться им в отведенный отрезок времени и за определенную плату. Все виды заемного капитала привлекаются извне и по окончании срока пользования должны вернуться обратно владельцу.

Источниками собственного капитала могут быть уставный капитал, прибыль, зависящая от результатов хоздеятельности компании, взносы/пожертвования, складочный капитал и пр.

Основными источниками заемного капитала являются:

-                    кредиты, полученные в банковских учреждениях;

-                    возвратные займы, полученные от юридических и физлиц;

-                    средства целевого финансирования.

2.Управление капиталом предприятия

2.1.          Сущность и задачи управления капиталом

Управление капиталом - это принципы и методы разработки и реализации управленческих решений, которые связаны  с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечение эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия [11].

На рисунке 4 представлены задачи управления капиталом предприятия.

Рисунок 4. Задачи управления капиталом предприятия

Цель формирования капитала на создаваемом предприятии – привлечение досточного объема капитала, который необходим для финансирования приобретения активов.

Оценка стоимости бизнеса представляет собой процесс выяснения рыночной цены его капитала. Капитал предприятия можно назвать уникальным товаром, он по сути своей многофакторный, в связи с этим важно производить оценку с учетом всех условий. С каждым годом актуальность данного оценивания растет, поскольку сложно руководить любой фирмой без оценки рынка и знания на этом фоне собственного бизнеса. Высокая оценка стоимости предприятия – это своего рода показатель эффективности стратегий управления, которые применялись для его развития. Для купли-продажи предприятия, тоже бывает необходима оценка, особенно когда его владелец должен принять решение о том продавать ли целиком бизнес, как распределить его части, как продавать доли и т. п. Нужно констатировать, что у бизнеса (предприятия, фирмы) есть полный комплекс признаков товара, однако это товар особого плана. Его особенности диктуют и особенные принципы, методы, подходы к его оценкам.

Оценка предприятия производится для достижения ряда целей. Прежде всего – это увеличение показателя эффективности стратегии управления. Оценивают фирмы для определения стоимости ценных бумаг, если будет производиться купля-продажа ее акций на фондовом рынке. Следующая цель - выяснение стоимости предприятия на случай его купли-продажи полностью или частями. Оценивают предприятия для проведения их реструктуризации или для создания плана дальнейшего развития. Для оформления страхования также происходит оценка активов фирм. Нужно знать все исходные части бизнеса, для того чтобы осуществить инвестиционный проект его развития.

Оценка стоимости предприятия является крайним этапом в таком процессе, как его диагностика. Необходимость в ней может быть вызвана множеством различных причин, от выяснения эффективности управленческой стратегии до продажи бизнеса. Есть несколько способов для оценки бизнеса, но наиболее оптимальным считается сочетание трех методов – затратной, доходный, сравнительный. Их комплексное использование дает возможность произвести более-менее объективную оценку, не исключено, при этом, что некоторые вопросы могут остаться открытыми.

Затратный подход предусматривает собой метод, когда в оценке стоимости предприятия берутся за основу понесенные издержки. При произведении расчетов выводится стоимость предприятия тождественная стоимости его активов, которые останутся после того, как обязательства фирмы будут выплачены (погашены).

Доходный подход является оптимальным вариантом, когда оценка стоимости бизнеса нужна для инвестиционных целей. Это обусловлено тем фактом, что в основу оценки стоимости ложится не наличие активов в данный момент, а расчеты потока прибыли в будущем. Возможный в перспективе инвестор, согласно данному подходу, за оцениваемое предприятие не даст суммы больше, чем стоимость доходов в перспективе, исходя из нынешней динамики прибыли. Есть две модели расчета потока будущей прибыли – денежный (если капитал свой) и для всего вложенного капитала (свой и взятый в кредит).

Сравнительный подход заключается в том, что оценивание предприятия производится из расчета суммы, за которую оно могло бы быть продано по ценам данного рынка (если он сформирован). Говоря проще, предприятие оценивается в ту стоимость, которая могла бы быть реальной ценой, зафиксированной рынком за аналогичное предприятие.

Когда производится оценка предприятия, должны либо быть применены все три подхода, либо обоснован отказ от одного из них. Однако за оценщиком сохраняется право выбора любых методов, относящихся к данным подходам. Не должны вызывать недоумение некоторые отличия между итоговыми оценками, сделанными по каждому из трех подходов. Это может быть связано рядом факторов, зависимых от конкретных ситуаций. Определение суммирующей оценки связано с назначенными оценками, с информацией, которая есть в распоряжении и с уровнем ее подлинности.

2.2.          Методы управления капиталом на предприятии

Этапы управления капиталом предприятия представлены на рисунке 5.

Рисунок 5. Этапы управления капиталом предприятия

Эффективность управления капиталом предполагает ее ориентацию на длительное (долгосрочное) создание стоимости.

При этом важно получать максимальную прибыльность не только при каждой инвестиционной сделке, но и добиваться максимальной прибыльности в долгосрочной перспективе.

Другими словами, все текущие сделки и вложения должны производиться с учетом целостной картины избранной стратегии инвестирования и рассматриваться как элемент этой стратегии.

Правильное управление капиталом требует постоянного отслеживания каждой инвестиции, поддерживающей инвестиционную стратегию.

Это особенно важно для своевременного перераспределения капитала при неудачных инвестициях.

Готовность перераспределять капитал – сильное качество инвестора, придающее гибкость его стратегиям.

Сочетание контроля и решимости действовать – исключительно мощная комбинация, повышающая дисциплину любой портфельной стратегии, особенно в ситуациях ограниченности капитала, поскольку дает возможность инвестору постоянно акцентировать свое внимание на том, как именно будет работать, и создавать дополнительную стоимость вложенный капитал.

Вне зависимости от сферы инвестирования можно сформулировать ряд правил или принципов управления капиталом.

Следование данным принципам позволит повысить эффективность избранной стратегии инвестирования:

1. Поиск другого варианта вложения средств; лишь после анализа всех возможных вариантов принимать окончательное решение;

2. Иметь четкий алгоритма принятия решений, базирующийся на постоянном анализе текущей информации; алгоритм должен включать в себя механизмы отслеживания и обработки этой информации и – самое главное – мгновенного принятия решения на основе полученных данных;

3. Прозрачность и понятность инвестиционной стратегии; необходимо четко представлять движение капитала на всех этапах инвестиционной сделки.

Безусловно, можно сформулировать и другие принципы управления капиталом, однако стоит помнить, что приведенные правила, критически важны и необходимы для всякой инвестиционной стратегии, поскольку от них напрямую зависит ее успешность и способность просуществовать в сколь-нибудь обозримой перспективе.

Практическое воплощение этих принципов приведет к эффективному управлению капиталом и стабильному росту дополнительной стоимости инвестированных средств.

Управление капиталом предприятия предполагает использование двух групп инструментов (см. рис. 6).

Рисунок 6. Инструменты управления капиталом предприятия

Реализация основной цели управления капиталом предприятия:

1.                 Увеличение порога самофинансирования и финансовой стабильности предприятия.

2.                 Обеспечение роста прибыли и эффективное ее распределение.

3.                 Осуществление политики по формированию и использованию финансовых ресурсов требует специализированного инструментария для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. Для этого используется целая система показателей, с помощью которых можно дать оценку изменениям.

Всю совокупность показателей можно подразделить на абсолютные и относительные, т.е. коэффициенты. К базовым абсолютным показателям, характеризующим эффективность использования капитала, относится прибыль (абсолютный размер, динамика изменения, темпы роста и прироста). Для расчета относительных показателей, показывающих отношение используемого капитала к ресурсам организации, используется коэффициентный анализ, который наиболее широко используется различными группами пользователей информации: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.

Система показателей оценки формирования и эффективности использования капитала формируется в трех основных направлениях (см. рис. 7): показатели источников формирования капитала; показатели функционирующего капитала; показатели результатов использования капитала.

Рисунок 7. Система показателей оценки формирования и эффективности использования капитала

Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими.

Заключение

Подведем итоги исследования.

В первой главе рассмотрели теоретические аспекты капитала предприятия.

Выявили, капитал предприятия можно назвать уникальным товаром, он по сути своей многофакторный, в связи с этим важно производить оценку с учетом всех условий. С каждым годом актуальность данного оценивания растет, поскольку сложно руководить любой фирмой без оценки рынка и знания на этом фоне собственного бизнеса. Высокая оценка стоимости предприятия – это своего рода показатель эффективности стратегий управления, которые применялись для его развития. Капитал это основной фактор производства, главный источник формирования благосостояния собственников предприятия, который обеспечивает интересы персонала предприятия, а также государства.

Определили классификацию капитала предприятия. По принадлежности разделяют капитал на собственный и заемный. По объекту инвестированию рассмотрели основной и оборотный капитал. В зависимости от целей использования выделяют производительный, ссудный и спекулятивный капитал.

Во второй главе рассмотрели методы управления капиталом на предприятии. Определили, что для управления капиталом предприятия используются внешние и внутренние инструменты.

Система показателей оценки формирования и эффективности использования капитала формируется в трех основных направлениях: показатели источников формирования капитала; показатели функционирующего капитала; показатели результатов использования капитала.

Таким образом, основная цель формирования капитала состоит в том, чтобы  удовлетворить потребность в приобретении активов и оптимизации  структуры капитала с позиций обеспечения условий эффективного его использования.

Список литературы

1.                Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. – М.: Финпресс, 2015. – 176 с.

2.                Бирюкова Е.А. Методологические основы использования методов системного анализа в управлении собственным капиталом предприятия // Известия МГТУ «МАМИ», 2014. - № 2. - с. 374. 

3.                Бланк И.А. Управление формированием капитала. К.: Ника-Центр, 2013. - 656 с.

4.                Гинзбург, А. И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - М.: Питер, 2014. - 448 c.

5.                Ефимова О.В. Финансовый анализ/О.В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2015. – 420 с.      

6.                Киров А.В. Специфика управления структурой источников финансирования капитала российских предприятий// Вестник ВГУ, 2014. - №3. – С. 26-29.

7.                Ковалев Л. Экспресс-анализ финансового состояния организации по данным годового бухгалтерского отчета//Главный бухгалтер. - 2015. - №12 - С. 115.

8.                Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2013. - 385 с.

9.                Когденко, В. Г. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г. Когденко. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 392 с.

10.            Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организаций// «Экономический анализ: теория и практика», №7, - 2015 - С.12-13.

11.            Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Н. П. Любушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 444 с.

12.            Любушин, Н. П. Экономический анализ: учебник / Н. П. Любушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 575 с.

13.            Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. М.: Политиздат, 1968. Т. 25, ч. 2.

14.            Мельник М.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности/ М.В. Мельник. – М.: Экономистъ, 2014. – 366 с.

15.            Наумкина А. Н. Актуальные проблемы учета и определения финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский») [Текст] / А. Н. Наумкина, В. П. Шегурова // Молодой ученый. — 2014. — №2. — С. 514-517.

16.            Петти В., Смит А., Рикардо Д., Кейнс Д., Фридмен М. Классика экономической мысли, 2000. -  236 с.

17.            Попова Н.А. Актуальные вопросы управления собственным капиталом предприятия в РФ//Ученые записки ТоРоСМУ, 2015. - №5. – С.67.

18.            Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2015. - 651 с.

19.            Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1992. Кн.1 – 3.

20.            Стражев В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/Под. ред. В.И. Стражева. – Минск: Высшая школа, 2015. – 398 с.

21.            Теория экономического анализа: учебник для экономических специальностей / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – Москва: Финансы и статистика, 2014. – 534 c.

Приложение А

Индивидуальный план студента _________________ гр. __________________

(Ф.И.О. студента)                           (шифр группы)

Наименование тематики	Вопросы программы	Календарный срок	Ф.И.О. руководителя
Управление капиталом: сущность, регулирование, практика	Изучение материала по тематике	1 день
	Составление плана НИР	1 день
	Изучение экономической сущности капитала предприятия	1 день
	Изучение классификации капитала предприятия	1 день
	Изучение сущности и задач управления капиталом	1 день
	Изучение методов управления капиталом предприятия	1 день
	Систематизация полученных результатов. Составление отчета.	4 дня
------	-----	------	----

Индивидуальный план составлен «____» _____________ 20___ г.

Подпись _____________________ /Ф.И.О. студента

Приложение  Б

Практическое задание №1

Управление капиталом предприятия важно для увеличения его финансов и инвестиций, для наращивания объема капитала при соблюдении его рациональной структуры. Цель управления капиталом  - увеличение стоимости предприятия с помощью получения прибыли и ее вложения в бизнес при допустимом уровне риска. Таким образом, тема исследования является особенно актуальной в настоящее время.

Ученые занялись исследованием капитала еще в XVII в. Так например, усилиями У. Петти, А. Смита[1], Д. Рикардо[2], К. Маркса, прочих «классиков» и «неоклассиков» экономической мысли вопросы управления капиталом были изучены довольно глубоко. Рассмотрим мнения различных авторов к понятию  «капитал».К. Маркс считал, что «капитал – это не вещь, а определенное, общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение» [3].

А. Смит считал, что «та часть, от которой  человек, который владеет запасами ожидает получить доход, называется его капиталом». И.А. Бланк определял «капитал как накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода»[4].

В.В. Ковалев считал, что капитал олицетворяет источники средств, то есть пассив баланса, это долгосрочные источники средств[5]. А, Г.В. Савицкая, считает, что капитал – это долгосрочные средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли[6].

Таким образом, существует множество дополняющих друг друга определений исследуемой экономической категории, ориентированных на описание основных свойств и сущности капитала.

Представители школы классической политической экономии приравнивают капитал к стоимости, которая приносит прибавочную стоимость, при этом они опираются на концепцию создания прибавочного продукта, а также особенности производственных отношений людей в процессе общественного производства. Такое же мнение разделяет, например, И.А. Бланк.

Таким образом, отсутствует единое общепринятое толкование понятия «капитал», «структура капитала», а также состава источников капитала компании.

Но, следует отметить достаточную изученность управления капиталом  в научной литературе. Большинство авторов в работах по финансовому анализу и управлению капиталом, посвящают отдельный параграф управлению капиталом. Наибольшение внимание управлению капиталом представлено в работах таких авторов, как М.С. Абрютина[7], И.А. Бланк, Л.А. Бернстайн, А.Г. Грязнова, О.В Ефимова[8], Н.Н. Селезнева[9] и др.

Однако, наиболее целостная концепция анализа управления капиталом предприятия, на наш взгляд, представлена в работе Н.Н. Селезневой.

---

[1]Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1992. Кн.1 – 3.

[2]Петти В., Смит А., Рикардо Д., Кейнс Д., Фридмен М. Классика экономической мысли, 2000. - - 236 с.

[3]Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. М.: Политиздат, 1968. Т. 25, ч. 2.

[4] Бланк И.А. Управление формированием капитала. К.: Ника-Центр, 2000.

[5] Ковалев В.В. Введение в финансовый менедж- мент. М.: Финансы и статистика, 2016.

[6] Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: Новое знание, 2015.

[7]Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. – М.: Финпресс, 2015. – 176 с.

[8]Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2014. – 526 с.

[9]Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2016. – 479 с.