Учебно-методическая разработка по учебной дисциплине "Экономика организации" тема:"Инвестиционная деятельность предприятия"

Областное государственное бюджетное образовательное учреждение «Ульяновский строительный колледж»

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ РАЗРАБОТКА

по учебной дисциплине

«Экономика организации»

Тема: «Инвестиционная деятельность предприятия»

                                                                                                 Разработал:    

                                                                                                        преподаватель

                                                                                                               Максимовская Т.П.

Ульяновск 2016г.

Содержание

Введение                                                                                                                               2

1.     Понятие инвестиций                                                                                               3

2.     Участники инвестиционного процесса                                                              4                                                           

2.1    Инвесторы                                                                                                         4

2.2    Прочие участники инвестиционного процесса                                       6

3.     Объекты инвестиционной деятельности                                                         6

4.     Виды инвестиций и их классификация                                                             7

4.1    Реальные инвестиции                                                                                  10

4.2    Финансовые (портфельные) инвестиции                                                11

5.     Функции инвестиций                                                                                            11

6.     Принципы осуществления инвестиционной деятельности                       12

Заключение                                                                                                                        14

Использованные источники                                                                                          15

Введение

     Результатом фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

     Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

     В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

     Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов среднего звена.

1.    Понятие инвестиций

     Понятие «инвестиции» является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои способности.

     В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности Российской Федерации, осуществляемы в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. Дается следующее определение инвестициям: «…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях поучения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

     В книге «Инвестиции» (А. Мертенс, Киев – 1997г.) даны определения инвестициям в различных схемах экономической деятельности:

·        В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

·        В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс нового капитала (включая как средство производства, так и человеческий капитал).

·        В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

     Более точно инвестиции – это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.

     В книге «Инвестиции»  (У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.Б. Бейли М.:  ИНФРА-М, -1997) написано: «В наиболее широком смысле, слово «инвестиции» означает: «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.

     В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

     Инвестиции – это вложения каких-либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально-имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

2.    Участники инвестиционного процесса

     В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

1.     Инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложения денежных и других средств в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в том числе иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государство и международные организации);

2.     Заказчики (любые юридические и физические лица уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

3.     Пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

4.     Посредники: поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

2.1.      Инвесторы

     Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, представляющие денежные и другие средства, - это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществление вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

     Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается подробный бизнес-план. Он должен дать ответы интересам инвестора.

     Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, входящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями «товара» - инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел «товар» - акционерами.

     Компания, оказывающая эмитенту^| услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого – дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?

     Представитель эмитента или компания, разработавшая по заказу эмитента его программу взаимоотношений с инвесторами, должны сами хорошо знать специфику деятельности данного эмитента, а также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных инвесторов.

     Только при этом могут быть достигнуты три основные цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений с инвесторами:

·        Убеждение желаемого круга потенциальных инвесторов в том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;

·        Достижение наиболее благоприятной цены ценных бумаг;

·        Создание благоприятной среды для операций с ценными бумагами данного эмитента и будущих капитальных вложений;

^| Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие о своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими (Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года).

Эмитент – государство, предприятие, учреждение, организация, выпускающие в обращение денежные знаки, ценные бумаги, платежно-расчетные документы.

 Успешно достичь этих целей удается в случае, если найдены правильные ответы на ряд ключевых вопросов, стоящих перед эмитентом:

·        Кто является потенциальным и желаемым для него инвестором?

·        Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в ценные бумаги данного эмитента?

·        Как этот инвестор принимает инвестиционные решения?

·        Как привлечь нужного инвестора?

·        Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

     Ответы на эти вопросы появятся тогда, когда будет проделана большая исследовательская работа, которая и составляет программу взаимоотношений с инвесторами.

2.2.       Прочие участники инвестиционного процесса

     Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

     Третий участник – пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).

     Важными участниками инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

     Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники – институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

3.    Объекты инвестиционной деятельности

     Следует выделить и объекты инвестиционной деятельности:

1.     Денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

2.     Движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудования, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);

3.     Лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, научно-технического, управленческого и финансового характера;

4.     Право пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

     Инвестиции в качестве материальной и нематериальной связаны с собственным процессом производства, финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой процесс производства.

     Инвестиционная деятельность состоит из:

·        Инвестиционных разработок (предварительно исследование, обосновывающее решение, эффективность и целесообразность инвестиции);

·        Капитального строительства (проектирование, выполнение строительно-монтажных работ, пуско-наладочных и других видов фондов и достижение проектных мощностей).

4.   Виды инвестиций и их классификация

     Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

     В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

     по признаку целевого назначения будущих объектов –

·        на производственное строительство;

·        на строительство культурно-бытовых учреждений;

·        на строительство административных зданий;

·        на изыскание и геологоразведочные работы;

     по формам воспроизводства основных фондов –

·        на новое строительство;

·        на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

·        на техническое перевооружение;

     по источникам финансирования –

·        централизованные;

·        децентрализованные;

     по направлению использования –

·        производственные;

·        непроизводственные.

     С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они явно стали недостаточными по следующим причинам:

     Во-первых, инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;

     Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения.

     Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.

     Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

·        инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;

·        финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;

·        нематериальные инвестиции – инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу.

     В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции, которые приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

·        оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

·        обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

·        не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;

·        не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса

·        обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

     Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

     Наиболее комплексная классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1.     По объектам вложения:

1.1   Реальные;

1.2   Финансовые;

2.     По характеру участия в инвестировании:

2.1   Непрямые;

2.2   Прямые;

3.     Периоду инвестирования:

3.1   Долгосрочные;

3.2       Краткосрочные;

4.     Формам собственности инвестиционных ресурсов:

4.1   Совместные;

4.2   Иностранные;

4.3   Государственные;

4.4   Частные;

5.     Региональному признаку:

5.1   Инвестиции за рубежом;

5.2   Инвестиции внутри страны.

     В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

     Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

     К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные и финансовые (портфельные).

4.1.      Реальные инвестиции

     Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, также как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление нового капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

     Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:

·        Материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;

·        Нематериальные: право пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

     В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные средства или занять у кого-либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательство возврата.

4.2.      Финансовые (портфельные) инвестиции

     Вложение средств в обмен на тем или иным образом оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции (государственные и негосударственные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, передаваемые депозитные сертификаты, фьючерсы и др.; доли (паи) в предприятиях; банковские депозиты; выданные кредиты; золото, серебро, нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары; иностранная валюта).

     С появлением первых документально оформленных финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно – финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли-продажи.

     Значение финансового рынка заключается в первую очередь в том, что с его помощью важнейший ресурс развития экономики – сбережения общества (часть общественного продукта, не использованная на текущее потребление) – направляется на создание нового капитала – то есть на расширение производственных возможностей и, в конечном итоге – повышение общественного благосостояния.

5.   Функции инвестиций

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

·        Осуществления политики расширенного воспроизводства;

·        Ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

·        Структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

·        Создание необходимой сырьевой базы промышленности;

·        Гражданского строительства, развития здравоохранения, культуты, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;

·        Смягчение или разрешения проблемы безработицы;

·        Охраны природной среды;

·        Конверсии военно-промышленного комплекса;

·        Обеспечение обороноспособности государства и решение многих других проблем;

     Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

·        Расширения и развития производства;

·        Недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

·        Повышения технического уровня производства;

·        Повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

·        Осуществления природоохранных мероприятий;

·        Приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

·        Для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

     Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

6.   Принципы осуществления инвестиционной деятельности

     Инвестиционная деятельность всегда направлена на получение прибыли или достижения социального эффекта за счет инвестирования. Она может быть осуществлена во всех сферах народного хозяйства. Принципы ее осуществления следующие:

·        Невмешательство органов государственной власти и управления, общественных организаций, юридических лиц и граждан в инвестиционную деятельность не противоречащую действующему законодательству;

·        Добровольность инвестирования;

·        Равноправие всех участников, инвесторов, независимо от форм собственности и видов деятельности;

·        Защищенность инвестиций;

·        Свобода выбора критериев при осуществлении инвестиционной деятельности.

     Отношения между субъектами инвестиционной деятельности определяется договором между ними. Договор является основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственную деятельность и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности и является их исключительной компетенцией. Споры, возникающие при осуществлении инвестиционной деятельности, рассматриваются в порядке, установленном действующим законом.

     Главными задачами инвестиционной политики являются непосредственное участие государства в капиталовложениях и формировании благоприятной среды для роста инвестиционной активности, оказание поддержки «жизнеобеспечивающим» производствам, объектам инфраструктуры и социальной среды, поощрение и привлечение частных и иностранных инвестиций в приоритетные сферы развития производства, а также повышение эффективности капитальных вложений.

Заключение

     Толкование понятия «инвестиции» в различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности имеют свои особенности. Немаловажную степень в инвестиционном процессе занимают участники инвестиционной деятельности, в роли которых могут выступать инвесторы, заказчики, пользователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

     Классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиции делятся по признаку целевого назначения будущих объектов, по формам воспроизводства основных фондов, по источникам финансирования, по направлению использования, по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку. Данная классификация позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

     Инвестиционная деятельность – это интересная, важная и сложная проблема, которую невозможно полностью показать и раскрыть всю ее сущность, но которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне: достаток завтрашнего дня создается сегодняшними инвестициями.

Использованные источники

1.     А.А. Аюшев, В.И. Филиппов. Инвестиции, 2010г.

2.     В.В. Бочаров. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, 2009г.

3.     Е.А. Ендовицкий. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности компаний. 2011г.

4.     И.А. Зимин. Реальные инвестиции, 2008г.

5.     Э.И. Крылов. Анализ эффективности и инновационной деятельности предприятия, 2011г.

6.     М.И. Кныш. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности, 2008г.

7.     Я.С. Мелкумов. Организация и финансирование инвестиций, 2012г.

8.     А. Мертенс. Инвестиции, 2009г.

9.     И.В. Сергеев. Организация и финансирование инвестиций, 2013г.