Оценка рисков управляющих компаний в условиях кризиса

• 1 слайд

  2009
  Оценка рисков управляющих компаний в условиях кризиса
  

• 2 слайд

  Предпосылки
  От успешной Управляющей компании – к краху
  Падение уровня капитализации компаний
  Падение фондовых индексов
  Дефолты и неисполнение обязательств, судебные преследования
  Снижение уровня поддержки акционеров
  

• 3 слайд

  Риски сектора в цифрах
  

• 4 слайд

  Снижение объема рынка коллективных инвестиций в России
  Рынок коллективных инвестиций сократился на 15% за период
  

• 5 слайд

  Что было сделано (РА)
  Разработан кодекс профессиональной этики РА
  Создан механизм расчета дисконтов облигаций обращающихся на организованном рынке
  Разработана совместно с НФА система аккредитации РА позволяющая использовать рейтинги российских агентств наряду с международными агентствами
  Проведена презентация в ЦБ, Минфине, МЭРТ, ФСФР, АРБ, АРБР, НАУФОР, НЛУ, ТПП, РТС и ММВБ с предложением использовать наработки.
  Разработана шкала соответствия рейтинговых оценок.
  
  Данная работа была проведена с сентября 2007 года по сентябрь 2008 года
  

• 6 слайд

  Шкала соответствия
  

• 7 слайд

  1995 год – проблемы с ликвидностью банков - коэффициенты ликвидности в моделях и зависимость от рынка межбанковских кредитов
  
  1998 год – проблемы с фондовым рыком, производными инструментами и деривативами и валютными обязательствами – модель.
  
  2003 год – проблемы фондового рынка и вексельные схемы – коррекция моделей и отзыв рейтингов
  
  2004 год - проблемы с рынком краткосрочных ресурсов - коррекция моделей и отзыв рейтингов.
  
  2007 год – облигационный рынок, 90-95% оферт по купонным выплатам. Увеличение веса показателя долговой нагрузки в рейтинговой модели.
  
  2008 – 2009 годы – кризис ликвидности, рост просроченной задолженности, ухудшение качества активов, падение стоимости ценных бумаг, отток клиентов, отрицательный финансовый результат.
  
  «И опыт сын ошибок трудных…»
  

• 8 слайд

  Сетка вероятностей дефолта
  БЕЗРИСКОВАЯ
  НИЗКИЙ РИСК
  УМЕРЕННЫЙ РИСК
  ПОВЫШЕННЫЙ
  РИСК
  ВЫСОКИЙ РИСК
  МАКСИМАЛЬНЫЙ
  РИСК
  

• 9 слайд

  Структура модели. 1 квартал 2008 года
  

• 10 слайд

  Структура модели. 2 квартал 2009 года
  

• 11 слайд

  tel. [phone]
  fax. [phone]
  E-mail: [e-mail]
  www.ra-national.ru