Финансовый менеджмент. Конспект лекции. Текущее финансовое планирование

Текущее финансовое планирование

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и на­правлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Следует отметить, что при плановой экономике каждое предприя­тие на основе контрольных цифр, которые доводились до него вы­шестоящей организацией, в обязательном порядке рассчитывали техпромфинплан.

С переходом на рыночные отношения предприятиям никто не ус­танавливает контрольных цифр и не требует представлять и утверж­дать финансовые и другие планы. Это привело к тому, что некоторые предприятия стали меньше уделять внимание прогнозам, расчетам и планированию своей деятельности, следствием чего является банкрот­ство.

В настоящее время сами предприятия должны понимать важность и необходимость грамотных расчетов на перспективу своей деятель­ности по планам: производства продукции, работ, услуг; издержек на выпуск продукции; инвестиций; социального развития коллектива предприятия; по финансовому плану.

Цель финансового планирования — повышение эффективного ис­пользования долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов. В про­цессе планирования разрабатываются мероприятия по повышению до­ходности капитала, стабильности фирмы, минимизации рисков и т.д. Качество принимаемых решений в области финансов целиком за­висит от качества финансового планирования.

Для того чтобы планирование было качественным и комплексным, следует руководствоваться следующими принципами:

1)  непрерывностью планирования;

2)  научностью;

3)  нацеленностью планов на рациональное использование всех ре­сурсов предприятия, на достижение максимальной прибыли;

4)  взаимной увязкой и координацией.

В российской практике применяются различные методы планиро­вания.

Балансовый метод — наиболее применяемый на предприятии. Суть его заключается в составлении различных балансов и достижения их сбалансирования, например: баланс доходов и расходов, бухгалтер­ский баланс, кассовый баланс, баланс рабочей силы и заработной пла­ты и др.

Нормативный метод заключается в том, что при планировании при­меняется целая система норм и нормативов использования ресурсов предприятия (нормы расходов сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормативы использования машин и оборудования, длительность производственного цикла, нормы запа­сов товарно-материальных ценностей). Использование этого метода возможно, если на предприятии есть обширная и эффективная нор­мативная база.

Метод планирования по производственно-экономическим факторам рассчитан на учет влияния внутренних и внешних факторов, изменя­ющих производственные и финансовые показатели. Расчет ведется от базовых показателей: выручки от реализации, себестоимости продук­ции и т.д. В планируемом году эти показатели могут меняться в зави­симости от заложенных в планирование решений: рост или снижение объема реализации, снижение или увеличение затрат на производство и реализацию продукции, освоение новых видов продукции или услуг, изменение цен и рентабельности производства, влияние инфляции. Учет этих изменений дает достаточно точный прогнозный характер планирования.

В новых экономических условиях планирование полностью зави­сит от администрации предприятий и организаций, поэтому приме­няется метод моделирования. В основе большинства разрабатываемых планов лежат методологические подходы прошлых лет. Планирование на многих предприятиях начинается с объема производства, а надо решать, сколько можно реализовать продукции. Появились различные типы классификации финансовых планов: по уровням — страте­гический и тактический; по методам планирования — системный и ситуационный подходы (разработка сценариев будущих ситуаций, экс­пертные оценки, методы математического моделирования и др.); по сро­кам — на длительный период и год с любой степенью детализации.

Используя термины экономической англоязычной литературы, фи­нансовые планы стали называть бюджетом. Есть определенные отли­чия в понятиях «план» и «бюджет». Они заключаются в используемых показателях. План включает натуральные и денежные показатели, ко­торые используются по периоду планирования. Бюджет составляется на год.

Если принять за основу трактование этих понятий западного ме­неджмента, то можно сформулировать следующее. «План» и «програм­ма» соответствуют понятию «стратегический финансовый план», а понятие «бюджет» — «тактический финансовый план».

Назначение бюджетов — ответить на вопросы: как, где, когда необ­ходимо использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить повы­шение общей эффективности развития фирмы. Если применить со­ставление бюджета к российским условиям, то он должен включать: бюджет — финансовый план по конкретным позициям; финансовую отчетность как результат выполнения бюджета; последовательную це­почку действий финансового менеджмента, направленных на инте­грацию различных управленческих подходов.

Практика зарубежных фирм показывает, что к финансовому пла­нированию нужно привлекать весь управленческий аппарат и рассчи­тывать возможные варианты развития: оптимистический, пессимис­тический и средневзвешенный.

Финансовый план важен не только для потенциальных инвесто­ров, налоговых служб, банков-кредиторов, но и для внутреннего пользования, поэтому к его составлению следует otj-юситься с особой тщательностью. В финансовом плане отражаются собственные сред­ства, заемные финансовые средства для инвестиционных программ, сюда же включается использование финансовых средств для матери­ального стимулирования персонала и развития социальной сферы.

Вся деятельность предприятия должна рассматриваться в перспекти­ве, в текущей деятельности и оперативной. Исходя их этого, финансовые планы можно разделить на стратегические, текущие, оперативные. Все они находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной после­довательности.

Под финансовой стратегией предприятия следует понимать фор­мирование системы долгосрочных целей финансовой деятельностии выбор наиболее эффективных путей их достижения. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на фор­мирование общей стратегии экономического развития предприятия. Процесс формирования финансовой стратегии предприятия проходит ряд этапов:

1)  формирование стратегических целей финансовой деятельности;

2)  конкретизация показателей финансовой стратегии;

3)  оценка разработанной финансовой стратегии.

Цели финансовой стратегии отдельных компаний могут быть сле­дующие:

■   увеличение собственного капитала;

■   достижение минимального уровня ликвидности активов;

■   достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств;

■    рост прибыли и рентабельности;

■    обновление основных активов и выпуск конкурентоспособной продукции.

Конкретизация показателей финансовой стратегии предусматри­вает установление последовательности и сроков достижения отдель­ных целей и стратегических задач.

Оценка разработанной финансовой стратегии проводится по сле­дующим параметрам: ее согласованности с общей стратегией эко­номического развития; реализуемости стратегии с учетом прогно­зирования конъюнктуры финансового рынка; результативности стратегии. Разработка финансовой стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием предприятия.

Текущее планирование финансовой деятельности состоит в разра­ботке системы финансовых планов по отдельным аспектам финансо­вой деятельности предприятия. Оно позволяет определить тактику предприятия на более короткий период, как правило, на год с разбив­кой по кварталам. В отличие от стратегических планов, которые носят всегда прогнозный, вероятностный характер, финансовые планы бо­лее конкретны и точны.

Цель формирования тактики — определение сумм инвестиций в оборотные активы и источники их финансирования. Размер оборот­ных активов зависит от масштабов текущей деятельности: объема про­изводства и/или продажи, и тактики управления предприятием. По­скольку текущие инвестиции требуют соответствующего источника, то финансовый менеджер определяет их структуру с позиций выбранной им тактики управления предприятием. Краткосрочное финанси­рование обеспечивается за счет краткосрочности займов и кредитов банков, а также всех видов кредиторской задолженности. За счет этих источников финансируется текущая деятельность.

Управление финансами предприятия предполагает контроль за ос­новными характеристиками баланса: долгосрочными и краткосрочны­ми инвестициями, источниками финансирования — и увязку их с теку­щей деятельность и перспективами развития предприятия.

В процессе текущего финансового планирования на предприятии разрабатываются различные виды финансовых планов: доходов и рас­ходов, поступления и расходования денежных средств, балансовый, формирования и использования финансовых ресурсов. Степень дета­лизации показателей каждого из видов финансового плана определя­ется предприятием самостоятельно с учетом специфики его деятель­ности.

План доходов и расходов по основной деятельности имеет цель — определить суммы чистой прибыли. Показателями этого плана высту­пают объем производства продукции (товаров, услуг), сумма и уровень доходов от реализации продукции, сумма постоянных издержек, сум­ма и уровень переменных затрат, ставки и виды налоговых платежей, сумма балансовой и чистой прибыли.

Цель разработки плана поступлений и расходования денежных средств — обеспечение постоянной платежеспособности на всех эта­пах планового периода. План состоит на всех этапах из двух частей: поступление денежных средств и расходование денежных средств. При планировании необходимо учитывать не только поступление и расхо­дование, но и наличие определенных резервов.

В балансовом плане отражается расчет состава активов и пассивов. Цель разработки этого плана — определение возможности прироста отдельных активов и формирование оптимальной финансовой струк­туры капитала предприятия, обеспечивающей его финансовую деятель­ность.

. При планировании пассивов оптимизируется соотношение соб­ственных и заемных средств, состав заемных — краткосрочных и дол­госрочных — обязательств.

Разработка плана формирования и использования финансовых ре­сурсов состоит из двух частей: источники формирования финансо­вых ресурсов и направления использования финансовых ресурсов.

Оперативное планирование финансовой деятельности заключает­ся в разработке оперативных планов. Оперативные планы имеют краткосрочный период (до года) и служат дополнением к текущим финан­совым планам. К ним относятся кассовый план, кредитный план, ка­лендарь денежных поступлений.

Кассовый план отражает поступление наличных денег и их исполь­зование на выплату заработной платы персоналу, на командировоч­ные, канцелярские и другие расходы.

Кредитный план состоит из сумм планируемых банковских ссуд на предстоящий год и процентов за их пользование, а также из объемов и сроков погашения банковских кредитов.

Календарь поступления денежных средств включает поступление де­нежных потоков от всех видов деятельности и их использование на пред­принимательскую деятельность. Платежный календарь обеспечивает опе­ративное отслеживание всех расчетных и платежных обязательств.

Оперативные планы тесно привязаны к текущему планированию и способствуют их конкретизации и уточнению планируемых показателей.

Финансовое планирование ведется в России с 1930-х гг., но с тех пор оно значительно менялось и принимало различные формы. Вна­чале финансовые планы были частью техпромфинплана предприятия. Финансовое планирование носило подчиненный характер по отноше­нию к планам технического и промышленного характера. Затем по­явился финансовый план, состоящий из четырех разделов:

I раздел — «Доходы предприятия»»;

II  раздел — «Расходы предприятия»;

III раздел — «Бюджетное финансирование»;

IV раздел — «Банковское кредитование».

В начале 1960-х гг. форма финансового плана была изменена и со­держала следующие разделы:

I  раздел — «Доходные источники предприятия»;

II  раздел — «Фонды экономического стимулирования»;

III  раздел — «Направления расходования средств»;

IV раздел — «Капитальные вложения предприятия».

В настоящее время форма финансового плана состоит из двух ос­новных разделов. Финансовый план (баланс доходов и расходов) мож­но рассматривать как задание по отдельным показателям, где обеспе­чивается их увязка по всем направлениям.

Объектом финансового планирования выступают финансовые ре­сурсы. Это денежные средства, которые обеспечивают формирование оборотных средств, долгосрочных вложений и фондов специального назначения.

К финансовым ресурсам относятся прибыль и доходы от всех ви­дов предпринимательской деятельности, амортизационный фонд навосстановление основных фондов. По рейтингу использования к фи­нансовым ресурсам приравниваются долгосрочные ссуды банка, про­чие доходы и поступления.

В процессе планирования главное внимание уделяется гарантиям выполнения обязательств перед бюджетом и банками, выявлению ре­зервов и использованию ресурсов в целях эффективного использова­ния прибыли и других доходов.

Финансовый менеджер при планировании финансовых показате­лей руководствуется отчетностью, содержащей информацию о сред­ствах предприятия, их источниках и движении. От этого зависит сте­пень достоверности плана развития, полноты и комплексности.

В табл. 7.1 приведена форма примерного финансового плана пред­приятия. Финансовый план обеспечивает взаимосвязь финансовых показателей и их использование на развитие предпринимательской деятельности, прирост оборотных средств, создание необходимых фондов денежных средств целенаправленного использования.

Форма примерного финансового плана предприятия

Таблица 7.1

	Доходы и поступления средств			Расходы и отчисления средств
	Наименование доходов	Сумма		Наименование расходов		Сумма
	и поступлений			и отчислений
1.	Прибыль от реализации про-	38 600	1.		Налог на прибыль	16 100
	дукции (товаров, услуг)		2.		Налог на имущество	4000
2.	Прибыль от реализации и вы-	7308	3.		Капитальные вложения	19 460
	бытия основных фондов		4.		Долгосрочные финансовые	1300
3.	Прибыль от реализации про-	2300			вложения
	чих активов		5.		Погашение долгосрочных	870
4.	Доходы от долевого участия	2400			ссуд	*
	в других предприятиях		6.		Прирост оборотных средств	14 268
5.	Доходы от ценных бумаг	1800	7.		Выплата дивидендов	8600
6.	Амортизационный фонд	9400	8.		Формирование фонда накоп-	8720
7.	Банковские ссуды долгосроч-	2800			ления
	ного характера		9.		Формирование фонда мате-	450
8.	Арендные поступления	300			риального поощрения
			10.		Фонд социального развития	1800
	Итого доходов и поступлений	56 108			Итого расходов и отчислений	56 108

В табл. 7.2 приведена проверочная шахматная таблица к этому пла­ну, которая показывает, как распределяются получаемые доходы по ста­тьям расходов, и позволяет их сбалансировать.

Таблица 7.2 Проверочная шахматная таблица к финансовому плану предприятия

		Наименование доходов			и поступлений, тыс. руб.
	При	При-	Доходы	Доходы	Амор-	Долго-	Аренд-	Итого
	быль	быль	доле-	по	тизаци-	сроч-	ные
	от	от реа-	вого	ценным	онный	ные	плате-
Расходы	реали-	лизации	участия	бума-	фонд	ссуды	жи
и отчисления	зации	основ-		гам		банка
	про	ных
	дукции	средств
		и про-
		чих ак-
		тивов
1. Налог	12 188	2740	360	220				15 508
на прибыль
2. Налог	4000							4000
на имущество
3. Капитальные		1200			6600	2700	300	10 800
вложения
4. Прирост	2420	892				1480		4792
оборотных
средств
5. Погашение	870							870
долгосрочных
Ссуд
6. Дивиденды	860							8600
акционерам
7. Фонд	1080	2668	2040	680	2820			9288
развития
предприятия
8. Фонд	450							450
материального
поощрения
9. Фонд	1800							1800
социального
Развития
Итого	31408	7500	2400	900	9420	4180	300	56 108

Финансовое планирование отражает всю совокупность денежных доходов, которые используются в финансово-хозяйственной деятель­ности и обеспечивают достижение экономического, социального и по­требительского эффектов. Разработка плана по доходам и расходам вы­ступает заключительным этапом текущего финансового планирования. Финансовое планирование позволяет совершенно и в полном объеме исполнять денежные обязательства и платежи, обеспечивать надлежа­щий оборот потоков финансовых ресурсов и обеспечивать стратегиче­ское развитие предприятия в планируемом периоде.

Бюджетирование — это система краткосрочного планирования, уче­та и контроля ресурсов и результатов деятельности предприятия. Процесс бюджетирования должен быть стандартизирован с помо­щью бюджетных форм, инструкций и процедур. В подготовке бюдже­тов, составляемых на основе прогноза объема продаж, участвуют раз­ные подразделения компании. При составлении отдельных частей бюджета предприятия можно использовать два подхода:

1)  прямой, исходя из конкретных расчетов валовой выручки, за­трат на сырье и материалы, дебиторской за должности, готовой про­дукции и т.п.;

2)   косвенный, более упрощенный (на основе сбалансирования до­ходов и текущих расходов, первоначальных затрат и внешнего финан­сирования).

Бюджетирование обеспечивает лучшую координацию хозяйствен­ной деятельности, повышение управляемости предприятия, снижает злоупотребления и ошибки в хозяйственной деятельности.

Прежде чем окончательно будет сверстан новый бюджет, идет про­цесс по представлению отчетных данных по исполнению бюджета.

Анализ фактических данных позволяет определить требующие пер­воочередного внимания проблемные области хозяйственной деятель­ности и выявить возможности их координирования по фактическому уровню.

В процессе бюджетирования рассчитывается прогнозное финансо­вое состояние компании и идет оценка влияния на него различных по­казателей.

Российская практика перехода к бюджетированию показывает, что большинство руководителей предприятий все еще не владеют фило­софией бюджетирования. Действительно, бюджетирование — трудо­емкий процесс, предполагающий участие многих специалистов, объ­единенных общей целью и идеей развития.

Для российского предпринимательства продолжают оставаться ак­туальными следующие проблемы финансово-хозяйственной деятель­ности:

1)  прогнозирование финансовых результатов хозяйственной дея­тельности, установление целевых показателей эффективности деятель­ности и лимитов затрат ресурсов;

2)  определение наиболее перспективных бизнес-проектов, а так­же возможности их финансирования;

3)  анализ и оценка эффективности работы различных структурных подразделений, контроль за правильностью решений, принимаемых руководителями структурных единиц.

Эти вопросы нужны для стратегического планирования и бюдже­тирования, основанных на глубоком анализе своих возможностей, правильно выбранных целей, наличие серьезных финансовых вложений. Внутренние потребности бюджетирования состоят, как уже отмеча­лось, в полезности систематического анализа бизнеса, а также в фор­мировании программы развития предприятия в таком структуриро­ванном виде, который позволяет осуществлять постоянный анализ и принимать на его основе оперативные решения.

Для того чтобы специалисты предприятия овладели основами и тонкостями бюджетного планирования, их надо обучать, приглашать консультантов и аудиторов. Использование бюджетирования в деятель­ности предприятия — это условие успеха бизнеса.